Sparindex DJSI World

DJSI er en passiv indeksfond fra Sparindex. Fokus er på bæredygtighed, hvilket betyder, at en del aktier bliver sorteret fra.

DJSI er en meget populær fond til investering. Vi starter ud med, hvad det mere præcist er.

Hvad er Sparindex DJSI World?

Sparindex DJSI World er en passiv indeksfond fyldt med aktier. Fondens fulde navn er Sparindex Dow Jones Sustainability World, ofte blot forkortet DJSI.

Fonden har skiftet navn af et par omgange, men refereres oftest bare til med forkortelsen DJSI.

Skal du søge efter fonden hos din børshandler, så brug fondens tickerkode i stedet. En tickerkode er en slags nummerplade for fonde og aktier.

• Tickerkode: SPIDJWKL

DJSI er et aktieindeks. Det der gør indekset særligt, er det fokus, indekset har.

DJSI er et indeks med en særlig opmærksomhed på bæredygtighed. Da denne Sparindex fond investerer i netop dét indeks, får fonden samme opmærksomhed.

Hvorfor skal du investere i Sparindex DJSI?

Du skal investere i netop denne fond, hvis du dels gerne vil investere passivt i aktier og dels gerne vil have et ekstra fokus på bæredygtighed.

Det med at investere passivt er en god idé for alle, det vender vi tilbage til.

I forhold til det bæredygtige element er det mere individuelt, hvorvidt det er noget, investorer ønsker et ekstra fokus på.

Det kan ikke undre nogen, at der er stor opmærksomhed på netop dette i øjeblikket.

Passiv investering

DJSI er en passiv indeksfond.

Det betyder, at fonden følger et indeks. Der er derfor ingen opblæste egoer, der prøver at time markedet eller udvælge de aktier, de tror mest på.

Fonden indeholder bare de aktier, i det forhold, indekset gør.

Det gør, at fonden er meget billigere end aktive fonde og netop omkostningerne har en kæmpe betydning for dit afkast.

Du får derfor det afkast, som aktierne i indekset giver, minus omkostningerne.

En aktiv fond derimod har som mål at slå markedet, slå gennemsnittet og deraf slå de passive fonde og de andre aktive investorer.

Det er dyrt og meningsløst.

Omkostningerne

Noget af det vigtigste, når det gælder investering, er omkostningerne. Dit mål som investor er at have en portefølje, der er bred og billig.

Tidligere brugte vi begrebet ÅOP i Danmark til både at beskrive de årlige omkostninger ved et lån, men også omkostningerne i forbindelse med investering.

Det er vi dog gået væk fra i starten af 2023, hvor PRIIP, Packaged Retail Investment and Insurance-based Products, er trådt i stedet.

Summa summarum, omkostningerne består af fire ting nu og for Sparindex DJSI World er de:

• Handelsomkostninger 0,05 %
• Adm. omk. 0,50 %
• Emissionstillæg 0,14 %
• Indløsningsfradrag 0,10 %

Det er i den lave ende for fonde og ret standard for indeksfonde i Danmark.

De lave omkostninger sikrer, at du ender med mere af afkastet i sidste ende.

DJSI og Bæredygtig investering

Vi har været inde på, at der er tale om en fond, der følger et indeks med et fokus på bæredygtighed.

Men, hvordan kommer det til udtryk?

I faktaarket står der følgende:

Benchmark-indekset fokuserer på verdens 2.500 største virksomheder. De måles på deres økonomiske, sociale og miljømæssige fremtræden. Virksomhederne repræsenterer top 10 % af de ledende sustainability-selskaber i 57 industrigrupper fordelt på 51 lande. Alle selskaber screenes for en række kriterier, som bygger på et ansvar for udviklingen af samfundets værdier. Efter optagelse bliver selskaberne fortsat overvåget for deres “corporate sustainability performance”. Det skal sikre, at de overholder de udstukne retningslinjer. Samtidig er der anvendt en etisk screening der indebærer at selskaberne ikke har aktiviteter inden for en række uetiske forretningsområder, som blandt andet våben, tobak og alkohol.

Kilde: Sparindex faktaark for fonden

Er det lig med bæredygtighed?

Bæredygtig investering er et svært emne, fordi bæredygtighed er et svært emne. Hvad er bæredygtighed og hvornår er noget bæredygtigt?

Det er et meget subjektivt spørgsmål og jeg har desværre ikke det endelige svar. Dan dig din egen holdning på baggrund af det, Sparindex skriver om indekset og fonden eller køb den for din samvittigheds skyld.

DJSI har “høj” risiko

Fonden har “høj” risiko, hvilket vil være tilfældet for alle aktiefonde, da aktier er lig med relativt høj risiko.

Uanset, hvor mange aktier en fond indeholder eller hvordan de er sat sammen, så vil 100% aktier altid være høj risiko.

Vil du sænke risikoen yderligere, skal du have fat i en fond med obligationer.

Af faktaarket fremgår det, at fonden har en risikoscore på 4 af 7 mulige. Det er helt i tråd med, at det er en fond, der indeholder aktier fra hele verden, men kun aktier.

I dokumentet central investorinformation står der følgende om risikoscoren:

Afdelingens placering på indikatoren er bestemt ved udsvingene i afdelingens regnskabsmæssige indre værdi de seneste fem år. Store udsving er lig med høj risiko og en placering til højre på risikoindikatoren. Små udsving er lig med lav risiko og en placering til venstre på risikoskalaen.

Kilde: Sparindex

Så risikoscoren er ikke fast og kan ændre sig over tid.

Hvordan beskattes DJSI?

Fonden er udbyttebetalende, hvilket dels betyder, at du som investor vil modtage et udbytte en gang om året, typisk i foråret, men det har også indflydelse på beskatningen.

Investerer du for frie midler, vil du med denne fond blive beskattet efter realisationsprincippet og som aktieindkomst.

Realisationsprincippet dækker beskatning ved udbytte og når du sælger investeringsbeviser i fonden.

Skattesatserne ændres år for år. Du kan altid se gældende satser her.

På et pensionsdepot er der altid tale om lagerbeskatning og tilmed PAL-skat, så her er fonden ikke særlig på nogen måde.

Det historiske afkast

Det er altid umuligt at vide, hvad en given fond eller aktie vil give af afkast i fremtiden.

Fonden følger et globalt indeks, dog med et særligt fokus, så du vil få det afkast, indekset og deraf de underliggende aktier giver.

Minus omkostningerne.

Men derfor kan vi jo godt se tilbage på, hvordan afkastet historisk har været.

I billedet fremgår tre kategorier.

• Fonden
• Benchmark
• Morningstar kategori

Fonden viser det afkast, selve fonden Sparindex DJSI har givet. Der er tale om akkumuleret afkast, hvilket betyder, at udbyttet er talt med og uden skat. Det er derfor ikke præcist det afkast, du ville have fået, hvis du havde investeret i fonden.

Benchmark viser, hvordan det indeks fonden følger har klaret sig. Når der er tale om en passiv indeksfond, er dens fornemste opgave at følge benchmark så tæt som muligt, så billigt som muligt. Fonden og benchmark skal derfor gerne være så tætte på hinanden som muligt.

Morningstar kategori viser, hvordan gennemsnittet af fonde i samme kategori har klaret sig. Kategorien er Aktier – Globale Large Cap Blend. Da kategorien indeholder aktive fonde, som har det med at klare sig dårligere end gennemsnittet, vil en passiv fond oftest have et noget højere afkast end gennemsnittet af kategorien.

Sidstnævnte er guld værd at forstå. Ved at acceptere, at du ikke kan slå markedet og dermed, at du bare skal være gennemsnitlig, vil du få et afkast, der er langt højere end den gennemsnitlige investor.

Investerer du i fonden Sune?

Nej, det gør jeg ikke.

Det er der hovedsageligt 3 grunde til.

• Fraværet af emerging markets
• Koncentreret risiko
• Det er ikke bæredygtighed

Fonden følger det indeks, der kaldes for World. Paradoksalt nok er det ikke at opfatte som verdensindekset, da det ikke indeholder emerging markets. Jeg ønsker at investere i netop verdensindekset og derfor er fonden ikke interessant for mig.

DJSI har en meget koncentreret risiko, hvilket jeg ikke er interesseret i. Den virksomhed, der fylder mest, er Microsoft og den fylder over 10% af fonden. Det er ikke risikospredning nok efter min smag.

Sidst, men ikke mindst, er der bæredygtighedselementet. For mig at se, har investering i aktier meget lidt med bæredygtighedsdagsordenen at gøre.

Når du køber en aktie, så giver du ingen penge til virksomheden bag. De fik pengene, da virksomheden blev børsnotet. Når du køber den, er det sælger, som kan være hvem som helst, der får pengene. Dine penge går derfor kun indirekte til at støtte virksomheden bag.

Vil du gerne fremme bæredygtighed, så stem med fødderne, i forhold til, hvor du handler og med pengepungen i forhold til, hvad du handler. Det er min holdning til den dagsorden og derfor giver det ikke nogen mening for mig at have et særligt fokus på bæredygtighed i forhold til investering.

Men er fremtiden ikke bæredygtig og derfor vil der være et højere afkast?

Måske ja til det første. Nej, til det sidste.

Det vil jeg lade Ben Felix om at forklare.

Hvis bæredygtighed er vigtigt for dig, ville jeg nok hellere kigge på den bæredygtige udgave af Sparindex Globale Aktier.