ETF

En ETF er en populær måde at investere med lave omkostninger, der tilmed gør det muligt at investere i tusindevis af aktier på én gang.

Hvad er en ETF?

ETF er en forkortelse for exchange traded fund. På dansk ville vi kalde det en børsnoteret fond.

I Danmark har vi i lang tid haft en tradition for at børsnotere fonde, det der på engelsk hedder en mutual fund.

Den samme tradition findes ikke i udlandet, men da der er store fordele ved at kunne handle fonde på en børs, blev ETF’en introduceret.

En ETF er derfor bare en børsnoteret fond og oftest er der tale om en indeksfond, men i princippet kan en ETF godt benytte en aktiv investeringsstrategi.

Særligt populært er det med tematisk investering, hvor ETFen følger et særligt sammensat indeks med aktier indenfor et tema som AI, bæredygtighed eller lignende.

Sidstnævnte kan dog ikke anbefales, da det mest af alt handler om, hvad der er nemt at sælge og mindre om, hvorvidt det er en god investering.

Inden vi går videre så lad mig lige afklare noget, jeg kan se mange stiller spørgsmål til.

Der findes ikke noget, der hedder etf aktier.

Aktier er et aktiv, du kan investere i.

En ETF er bare en måde at pakke mange aktier ind i ét produkt.

ETFen er derfor basalt set bare en skal eller en kurv, som indeholder eksempelvis aktier.

Hvad er fordelen ved ETFer?

En af de helt store fordele ved at investere i ETF’er er, at de ofte har meget lave omkostninger.

En af de faktorer der har den største effekt på afkastet og især på den lange bane er netop omkostningerne.

Jo lavere dine omkostninger, jo mere af afkaster går til dig.

Vigtigt!

Alene den grund gør, at det er værd at overveje ETF’er som en måde at investere dine hårdt tjente penge.

Køb mange aktier med én ETF

En ETF er meget nem måde at købe mange aktier eller obligationer på én gang.

En ETF kan indeholde hundredevis, hvis ikke tusindevis af aktier og derfor kan du meget nemt sprede din risiko og opnå en stor diversificering ved at investere i ETF’er.

Det er derfor ikke unødigt kompliceret at matche din risikoprofil i dine investeringer ved at købe en eller flere ETF’er.

Pas på valutavekslingen

Mig bekendt findes der kun én dansk ETF og det betyder, at vi skal til udlandet for at købe ind.

Ligesom du skal veksle dine danske kroner, når du skal på ferie i udlandet, skal du også have vekslet dine danske kroner, hvis du ønsker at købe en ETF børsnoteret i udlandet.

Køber du en ETF på den tyske børs Xetra i Frankfurt, skal du have Euro op ad lommen. Netop den tyske børs er dér, mange af de europæiske ETF’er med stor likviditet er børsnoteret.

Det koster penge at veksle penge og derfor er det en ekstra omkostning, du skal være opmærksom på. Det kan gøres på to måder, nogle gange kun én.

Har du ikke den rigtige valuta, laver børsmægleren en automatisk valutaveksling i forbindelse med købet. Det er den dyreste måde at foretage vekslingen, men nogle gange den eneste mulige. Det gælder eksempelvis pensionsdepoter på Nordnet.

Mange banker og børsmæglere tilbyder dog også det, der hedder valutakonti. Det betyder, at du kan foretage valutavekslingen inden selve handlen og det er ofte en del billigere.

Hvordan beskattes en ETF?

Alle ETF’er bliver beskattet efter princippet for lagerbeskatning.

Derudover er der er to ting, du skal være opmærksom på i forhold til, hvordan ETF’en bliver beskattet.

Dels er der forskel på, om ETF’en indeholder aktier eller obligationer.

Alle ETF’er med obligationer beskattes som kapitalindkomst.

Det var den simple del.

Gælder det, at ETF’en indeholder aktier, skal vi forholde os til en speciel liste:

• Skats positivliste

Listen opdateres en gang om året og findes ETF’en på listen, bliver den beskattet som aktieindkomst. Findes den ikke på listen, bliver den beskattes som kapitalindkomst.

Ja, det er mere kompliceret, end det bør være.

Hvilken ETF skal jeg vælge?

Den sidste statistik jeg har hørt fortalt, er, at der nu findes flere ETFer end aktier, så det er helt forståeligt, hvis du har lidt svært ved, hvilken ETF du skal vælge.

Det betyder, at hvis vi skal korte den liste ned, skal vi opsætte nogle guidelines at vælge ud fra.

For det første kan jeg godt lide at holde tingene simple, så vi er på udkig efter én ETF.

Jeg foreslår:

• Én ETF
• Diversificering
• Skats positivliste

Den første guideline er helt simpelt, at vi skal finde én ETF. Det gør det nemt og simpelt.

Diversificering

Når det gælder diversificering, som bare betyder spredning på investeringssprog, indeholder den teoretisk mest diversificerede investering i aktier tre elementer:

• Developed markets
• Emerging markets
• Small Cap

Developed markets er de udviklede økonomier såsom Nordamerika, det meste af Europa og enkelte dele af Asien.

Emerging markets er udviklingslandene såsom Sydamerika, Afrika og store dele af Asien.

Small cap er mindre virksomheder på børsen.

Samler vi hele herligheden i ét indeks hedder det eksempelvis MSCI ACWI IMI.

• MSCI er dem der laver indekset
• ACWI betyder, at det både indeholder developed og emerging markets
• IMI betyder, at det indeholder small cap

i MSCI ACWI udgør developed markets omkring 80%, emerging markets omkring 10% og small cap ligeså 10%.

Du kan se den præcise fordeling her.

Læg mærke til, at vi ikke kigger på tematisk investering af nogen art her, da det mest af alt er et salgstrick.

Skats positivliste

Den sidste guideline er, om en given ETF er at finde på skats positivliste.

Det er nemlig sådan, at hvis en ETF findes på positivlisten, bliver den beskattet som aktieindkomst på et aktiedepot i stedet for som kapitalindkomst.

Det er også sådan, at du kun kan investere i ETFen på din aktiesparekonto, hvis den findes på positivlisten.

Sidst og i dette tilfælde for de mindste og deres børneopsparing, så gælder det, at hvis ETFen ikke findes på skats positivliste, så bliver den beskattet som kapitalindkomst, hvilket betyder, at barnets personfradrag kan sørge for et skattefrit afkast.

Lad os derfor kigge på en ETF til hvert af depottyperne og dermed et hvilket som helst scenarie.

Husk, at jeg tager udgangspunkt i de tre guidelines.

ETF til et aktiedepot

Personligt ville jeg ikke investere i en ETF på mit aktiedepot, da de her bliver lagerbeskattet og jeg netop er interesseret i at undgå lagerbeskatning.

Skulle du være ligeglad med den del og derfor have et naturligt fokus på at sænke omkostningerne mest muligt, kan det give god mening at vælge en ETF i stedet for en dansk investeringsforening.

• iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc) (ticker: IUSQ)

Det er en ETF, der dækker både developed markets og emerging markets. Den er at finde på skats positivliste.

Der findes mig bekendt ikke nogen ETF, der dækker MSCI ACWI IMI og som findes på positivlisten, så vi må gå en smule på kompromis med diversificeringen her.

ETF til en aktiesparekonto

På aktiesparekontoen er den mest diversificerede ETF jeg kan finde den samme, som vi lige har kigget på.

• iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc) (ticker: IUSQ)

Det er derfor stadig bedste bud, hvis vi skal vælge én ETF.

Jeg investerer selv i denne ETF på min aktiesparekonto.

ETF til en pension

Til en pension kan vi bruge samme ETF som før, men vi kan også se på en nyere én af slagsen, som det nu burde være muligt at investere i på en pension.

• SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (ticker: SPYI)

Denne ETF følger netop MSCI ACWI IMI og da den er UCITS godkendt, burde den også være mulig at investere i på et pensionsdepot.

Personligt investerer jeg i IUSQ på min aldersopsparing, da SPYI ikke var tilgængelig, da jeg gik i gang. Derudover kan jeg godt lide at have det samme produkt på tværs af konti, da jeg har en meget minimalistisk tankegang.

Men jeg overvejer da, om jeg skal lave om.

ETF til en børneopsparing

Når det gælder et depot til mindreårige, her kaldet en børneopsparing for nemhedens skyld, så er vi ude efter en ETF, der netop ikke er på skats positivliste, så de kan slippe for skatten.

• SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (ticker: SPYI)

Og det lever SPYI netop op til.

Jeg har ikke selv børn, så jeg har ikke praktiske erfaringer med at investere på denne type konto selv.

Afsluttende tanker

ETFer er en meget populær måde at investere på og med god grund.

i én investering kan du få en stor spredning og dermed sænke din risiko. ETFer er tilmed ofte meget billige og de lavere omkostninger sikrer, at en større del af afkastet bliver på dine hænder.

ETFer